月色朦胧，琴声悠扬，瀑布一泻千里，溅起片片清盈的水花，有一名美艳绝伦的鲛人在湖中心弹琴，人身鱼尾，容貌倾城。代王途经曲江池偶遇这一绝美的景象，他走上前去，鲛人见有人类来此，便沉到湖中，代王痴情守候，貌美鲛人的传闻自此在市井中传开。

萨摩多罗等人好奇鲛人的传闻，便深夜前去一探究竟，也有许多好奇的民众一起在等候，大家正遇上代王利用琴师鸿隐的琴声引诱鲛人。只听那琴声悠扬婉转，一会儿工夫就引得鲛人现身，眼看着她越来越近，鸿隐突然大喊，让鲛人快跑，但为时已晚，代王早已布下天罗地网，将鲛人捕获。上岸的鲛人已经不见鱼尾，她的尾巴化为双腿，代王十分欣喜，觉得自己抓到了绝世宝贝，垂涎美色将鲛人带回府中。鸿隐唤鲛人为凌波，乞求代王放过她，但代王不为所动，还让手下对鸿隐大打出手。

次日清晨，代王府的下人报案称代王死在了王府的竹林里，而鲛人不知所踪。调查组来到王府，萨摩多罗看着因贪恋美色而死的代王，觉得他是自讨苦吃，罪有应得。李郅和萨摩多罗在王府内走动，发现鸿隐一直跟在后面。李郅揪出鸿隐，据他所说，凌波与自己是好友，因为音乐而结交，但自己并不知道凌波的身份，而且，凌波与府中一名小厮也有来往。

双叶为代王验尸，得出死因为腰斩，而且断面十分整齐，死者指甲中有碎屑，是患有蛇身病的人身上的皮屑。萨摩多罗再次来到王府，查出了凶手的作案手法，是利用丝线和竹子将代王拦腰斩断。一切的线索都指向了凌波。

正当案件毫无进展之际，代王府中仆人陈斌前来自首，声称自己协助凌波逃走，但当时自己并不知道凌波杀了人，她支付给自己的银两是东篱山庄开具的。

大家汇聚到凡舍，一起讨论案情，这时，凌波突然来到，说出了真相。凌波是东篱山庄的人，代王是东篱山庄的暗杀目标，因为凌波水性好，公子就让她穿上假鱼尾，扮作鲛人，趁机接近代王，但当天晚上她的刺杀计划失败了，公子才亲自动手杀了代王。如今，凌波身份败露，公子正在派人追杀她，也因此连累了她的情郎鸿隐，所以凌波来向大理寺求助。

据凌波所说，东篱山庄其实就是长安城里的陶公当铺。萨摩多罗分析，代王与东篱山庄狼狈为奸，利用代王在朝中的职位，大肆收购货物哄抬物价，而东篱山庄就利用虚实来估差价，纳匹段时以虚估计，合券在诸州府领钱的时候，再以实估折，落入东篱山庄的钱都以代王的名义储存在各个赌庄，然而，代王手里的钱越来越多，超过了东篱山庄钱数的总和，所以东篱公子基本被架空了，而他的真实身份就是鸿隐。

经过一番打斗，大理寺拿下了鸿隐，凌波看着爱人渐渐远去，不敢相信眼前的一切。鸿隐虽然归案，但东篱山庄并没有解散，一定又有新的东篱公子接手山庄，利字当头，引得无数人前赴后继。