赢战约上海四公子之一的任浩铭交易赢氏所有地契资产。富贵劝说他，鬼泣刚死，此时出面害怕遮天会报复。赢战决定退出江湖，自然不怕江湖人士寻仇，疤哥只好让手下加强防范。

阿四假惺惺地到遮天会吊唁鬼泣，借机告诉大帮杀害赢战的办法。大帮得知赢战想洗白，退出江湖，也想趁机杀了赢战，抢回交易的财物，期待赎回那批军火。

林旭尧费了那么大的工夫，即使杀了钱仲伟仍然没能得到珍珠耳环，他让李伯分别给马五和钱正良非别送去一封信，他要坐山观虎斗。

钱仲杰在钱仲伟被害现场发现凶器为马五的柳叶飞刀，要找马五为哥哥报仇。钱仲杰怒气冲冲地到孔家弄向胭脂询问马五的下落，并拿出照片告诉胭脂，马五是杀害钱仲伟的凶手，要在屋子中寻找马五的武器，胭脂担心钱仲杰找到义父放在床头下面的飞刀。假装想要睡个回笼觉躺在床上，钱仲杰担心胭脂撒谎，撕扯中，钱仲杰把胭脂压在身下，趁机摸出藏在枕头下面的飞刀。胭脂不愿意让钱仲杰到警察局报案，抢夺钱仲杰手中的飞刀，混乱中，飞刀划伤胭脂的手指，钱仲杰以胭脂是帮凶为由把她带到警察局。胭脂在牢房中不吃不喝，钱仲杰只好让人把她绑起来，要强行嘴对嘴地喂给她吃，胭脂只好同意吃饭。钱仲杰现在知道把胭脂带到牢房中是错误的行为，他支开孟阿才，自己把胭脂抱在怀中，诉说思念之情，让胭脂离开这里。钱仲杰想通过胭脂找到马五。

马五遇到蒙面人物的突然袭击，扯掉黑巾发现，此人是林旭尧的管家李伯，李伯看到身份败露，扔出一枚烟雾弹脱身。马五回到家中，找不到胭脂，不论如何凶险，他都要到信中提到的闻香阁走一遭。

阿四从遮天会出来之后，想骗出马五现身，分散赢战的注意力，这样，遮天会除去赢战的机会会更大一些。阿四找到赢战，谎称马五现身，赢战要带亲自带人抓捕马五。阿四眼看自己弄巧成拙，沮丧不已。

依照计划行事的大帮发现赢战带人离开，他想趁机先把车站夺回来。疤哥怀疑来的人不是任浩铭，和富贵一起从后门撤了出去，不成想富贵的衣服被门上的铁丝挂住，耽误了一些时间。大帮赶到，用刀刺中富贵的手臂，夺下了装有地契的密码箱。

钱正良接到林旭尧以没我的名义送过来的消息，要赴约闻香阁。林碧君看到钱正良烟枪不离手，怀疑珍珠耳环也许就在里面。

胭脂离开牢房后，到孔家弄发现义父留给自己的纸条，匆忙向闻香阁走去，一直尾随在后面的钱仲杰和孟阿才急忙跟上。胭脂发现钱仲杰跟踪自己，把纸条迟到肚中，不愿意告诉他马五的去向。

赢战得知密码箱被抢，故意要责怪疤哥，他想用苦肉计查出赢氏的叛徒。众人走后，赢战告诉疤哥，在惩罚他的时候，阿四打疤哥最狠，可以推断叛徒就是阿四。为了救济灾民、为民除害，赢战准备放长线钓大鱼，让疤哥盯紧阿四。

阿四找到大帮，要把所有的钱全部带走赎回军火，大帮还是有所怀疑。他告诉阿四，密码箱中全是地契，阿四告诉他，自己有办法把地契变成现钱。

钱正良赶到闻香阁，喝了茶水的马五已经身重剧毒，看到钱正良，马五扯住钱正良就打，几乎同时，二人倒在地上。