王德信派打手把阿福送到霍家门口，打手刚想把阿福杀死，多亏大疤脸及时赶来相救，手起刀落把打手当场打死，阿福身受重伤，让大疤脸赶快去王德信家救王芷兰，大疤脸向阿福讲述了王德信利用他们运送国宝金佛的经历，他要去找王德信兴师问罪，趁机救回王芷兰。

宋天都精心筹划了这一切，不但嫁祸于宋天都，还趁机除掉了日本人，陈文虎联系好金佛的买家就在骷髅岛。日本船被炸毁，宋天都侥幸逃生，他迷迷糊糊醒来，发现霍元甲和刘令羽也活了下来，而且这里是水匪的老窝骷髅岛，刘令羽发誓要让父亲带兵来剿匪，宋天都劝他不要枉费心机，水匪和官府勾结，所以每次剿匪都是走形式，故意派一些老弱病残来围剿，致使水匪愈加猖獗，宋天都想尽快带着金佛离开骷髅岛，以免引来不必要的麻烦。

王德信把王芷兰捆起来，脚上绑上大石头，口口声声称霍元甲已经被炸死了，要让王芷兰去黄泉路上陪霍元甲，王德信把大石头踢进河里，眼看王芷兰就被淹没，多亏大疤脸及时赶来解救，当场揭穿王德信和官府勾结倒卖国宝，还嫁祸于霍元甲，陈文虎赶来解救王德信，大疤脸和陈文虎展开激战，两个人不相上下。

霍元甲断定袁浩和农劲荪也会被重蹈岸边，他们三人一路寻找，始终没有见到他们二人的踪影，霍元甲劝宋天都去找王德信查明真相，然后再向刘汝冀汇报，否则他就把宋天都送到大牢里，宋天都坚决不干，要把金佛还给王德信，顺利拿到佣金和霍元甲分账，霍元甲坚持要查明真相，两个人意见不和，可都不肯让步。

大疤脸和王芷兰趁其不备挟持了王德信，要带他去报官，陈文虎使出暗器，迫使大疤脸和王芷兰收手，大疤脸见情况不妙，立刻带王芷兰离开。刘汝冀接到朝廷密报，皇宫里的金佛被偷，而且已经查明金佛被晕倒天津，钦差大人不日就到天津，刘汝冀把傅大人叫来问责，傅大人战战兢兢汇报了日本船只被炸毁的消息，怀疑金佛就在霍元甲手里，刘汝冀下令捉拿霍元甲。

英国商人约翰来找王德信购买金佛，王德信明确表示金佛就在他手上，约翰早就知道日本船只已经沉没了，金佛有可能已经毁于一旦，他发福提醒王德信不要说谎，否则格杀勿论，王德信信誓旦旦保证他手里的金佛是真的，约翰当场拿出一箱子现金，王德信借口金佛藏在一个隐秘的地方。

霍元甲突然闯进来，还带来那尊金佛，逼王德信说明真相，否则就带他去官府，王德信提醒霍元甲不要太天真，更不要插手此事，因为他背后的势力很强大，霍元甲当场宣布取消王德信和约翰的交易，他要带着金佛去找刘汝冀报官，约翰坚决不干，陈文虎赶来阻止，霍元甲和他一决雌雄，没出几个回合就把他打翻在地，约翰冲霍元甲开枪，霍元甲巧妙避开，约翰当场验证这座金佛是假的，霍元甲顿时明白王德信把金佛调包了，所以他在得知日本船被炸毁后和约翰交易，王德信矢口否认，还栽赃陷害霍元甲，约翰和霍元甲战在一处，王德信和陈文虎趁机溜走。

霍元甲把约翰打倒在地，他背起金佛就离开了，约翰对他紧追不舍。王德信带陈文龙偷偷返回来把约翰的钱箱子偷走，约翰返回不见了现金，断定王德信偷走了那笔钱，约翰赶忙去找王德信。霍元甲赶回来和宋天都会合，怀疑宋天都事先就知道金佛是假的，宋天都对此毫不知情，刘令羽怀疑陈文虎和劫走骷髅面具人有关，霍元甲因此断定王德信向私吞金佛，决定去找王德信要金佛。

骷髅面具人悄悄来找傅大人报信，向他汇报了骷髅岛上发生的一系列的事，霍元甲已经侥幸逃生，而且拿到了假的金佛，王德信和约翰交易倒卖金佛，傅大人断定王德信从中搞鬼，发誓要找他算账，他和骷髅人约好之前的条件不变。王德信和陈文虎悄悄来到骷髅岛的骷髅庙，他们想把约翰的视线引到霍元甲身上，陈文虎还豢养了一群杀人不眨眼的杀手，王德信立刻派酒狂三兄弟去小镇上追杀霍元甲等人，派阴阳双煞和他们的孩子鬼娃守在断魂桥，堵截幸存下来的人，王德信还派双门神在山口守卫，务必把霍元甲的人头取下来。

农劲荪和袁浩刚侥幸逃生，就被骷髅面具人团团围住，他们想趁机逃走，被那些人当场生擒活捉。